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Glaucus報告水份多 難影響股價
中金再生 料逃過一劫
【本報訊】再有研究機構東施效「渾」，美資研究機構Glaucus Research昨日發表報告，質疑上周五晚公佈獲央企入股的金屬回收商中金再生（773）虛報資料，誇大業務規模。有市場人士估計，有沽空者是擔憂入股消息令股價急升，昨日才「急就章」公開報告，惟因「水份好多」股價未必受影響，沽空機構隨時「偷雞唔到蝕把米」。
記者：鄧偉忠 石永樂
面對虛報資料的指控，中金再生開市前競價時段一度升逾一成，但正式開市前宣佈停牌，停牌前股價報9.43元。公司發言人回應本報查詢時表示，Glaucus報告完全失實及及與事實不符，稍後將會作出澄清。
Glaucus自稱已沽空
渾水研究（Muddy Waters）於2011年首次狙擊加拿大上市公司嘉漢林業，先發報告指嘉漢造假並沽空獲利，間接導致嘉漢破產，開創研究機構「先沽空，後唱淡」先河。
Glaucus亦是「渾」的一族。Glaucus昨日報告就開宗明義指自稱「Short seller（沽空者）」，報告內容指，按中金再生2012年度計劃生產144萬噸有色金屬，估計集團每月需要進口12萬噸有色金屬廢料，但根據內地環境保護部及海關資料，中金再生每年只可從海外進口8.7萬噸有色金屬廢料。
Glaucus又指中金再生將有色金屬大部份銷售，集中於最大客戶廣州鋼鐵是「非常難以置信」，並指集團每年利潤增長遠超同業水平，質疑其財務數據的可信性。
有市場人士指，中金再生沽空比例一向偏低，惟至1月中卻突然急升，明顯是有投資者正在大舉沽空。翻查資料，該股於12月份沽空比例長期低於1%，但至1月份卻突然急升，上周二（22日）至周五（25日）更長期高於40%，1月份累計沽空股份數量高達1,900萬股。
指金屬回收量造假乏理據
不過，市場普遍質疑Glaucus報告欠足夠理據支持，國信證券分析員鄭志豪表示，報告明顯是「有心人」為推低股價而編撰，但卻缺乏實際理據，例如指集團金屬回收量造假，是建基於海外回收金屬廢料佔總量約50%的假設，惟據悉公司方面根本從未對外披露，故質疑根本不能成立。
AMTD證券業務部總經理鄧聲興表示，內地城市化只是近年的事，做廢鐵回收的企業經常被質疑，單靠相關出入口的數據去分析公司未必夠全面。加上中金再生上周公佈獲國企中節能入股，相信中節能已就入股公司完成了盡職審查，此舉比中金再生作任何澄清更有意思，他預期股份復牌後不跌反升。他續指，中金再生平日的成交量不多，借貨沽空沽成本亦不便宜，沽空風險極高，若公司復牌後大升，今次狙擊中金再生的Glaucus可能會被「挾翻轉頭」。
(http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130129/18149490)
我都估這次的中美 “渾水” 大戰，勝方會是中節能。原因有二：
一、中節能是隸屬於阿爺，誰人在內地敢騙它入股？！還要是用9%溢價！
二、除了第一隻被追擊的嘉漢外，其他被追擊股好像所有都是流料！(correct me if I was wrong) 市場亦開始對這些追擊有「狼來了」的反應。
所以中金再生最重要是盡快出反擊聲明，越遲出市場就會由「狼來了」漸漸偏向相信「狼真的來了！」如果中金再生可以這星期內出聲明復牌，應該仍可以受入股消息刺激高開，越高開就越挾死 Glaucus；Glaucus 這麼大手筆沽空了，局住要平倉，越平越挾上去……
Plato @ Investment 