業務堪憂 Groupon股東跳船 16億fb股將解禁 恐再尋底

各大科網新貴沽壓持續，不少Groupon早期投資者也紛紛跳船，以行動表達對公司前景的不信任；Facebook（fb）首次禁售期屆滿令股價再創新低後，尚有16億股即將解禁，不少更來自員工及散戶，股價壓力恐更大。

團購網Groupon上周公布業績，顯示業務增長前景堪憂，令股價大挫27%，現已較招股價累跌逾四分三；《華爾街日報》報道，最少4名早期投資者早已放售手上股份，可見創投人士也失信心。

「瀏覽器之父」對冲基金 紛掟貨

其中，被喻為「瀏覽器之父」的矽谷著名創投家安德生（Marc Andreessen），旗下公司於Groupon禁售期6月1日到期後，便售出手上510萬股，料獲利1,400萬美元；安德生曾於Groupon上市前注資4,000萬美元，令公司得以愈做愈大。

對冲基金Maverick Capital上季亦由633萬股減持至不足200萬股；互惠基金巨頭富達管理及研究公司（Fidelity Management and Research）期內則售出三分一持股；瑞士投資公司Kinnevik更全數沽出前年起持有的838萬股。

不過，在不少投資者急於離場時，仍有人漏夜趕科場，摩根士丹利旗下投資基金上季增持股份逾倍，T.Rowe Price集團更增持近兩倍；早期投資者Mary Keeker亦開腔為Groupon辯護，指公司收入及客戶增長均超預期，沒有跳船打算。

11月解禁高峰 fb增14億股流通

至於股價同樣石沉大海的fb，上周禁售期屆滿便應聲再挫6%至另一新低，惟禁售期噩夢還陸續有來，尚有4次共16億股有待解禁，其中11月為高峰，共14.4億額外股份可自由買賣，焦點為11月14日，將有12億股可一次過流通；有調查顯示55%股東將轉手，放出6.6億股股份。

有分析更擔心，這次禁售期屆滿的股份，不少來自員工及向員工買股的散戶，由於股東分散，更難控制股份有序地流出，加上散戶希望盡快轉手獲利，屆時對股價的影響或更大。

和Groupon一樣，不少早期投資者亦開始離棄fb，如PayPal創辦人Peter Thiel將逾900萬持股轉為更易脫手的A股；至於禁售期屆滿的實際買賣情況，最快本周於監管文件揭曉。兩者昨日稍為喘定，本港今晨零時，fb報19.49美元，升2.3%；Groupon報4.74美元，跌0.2%。

(http://www.hket.com/eti/article/4f99a014-9d3d-43b3-b9f3-ec68f84d53a0-516874?section=004)

大小非 — 非是指非流通股，即限售股，或叫限售A股。小：即小部分。小非：即小部分禁止上市流通的股票（即股改後，對股改前佔比例較小的非流通股。限售流通股佔總股本比例小於5%，在股改一年後方可流通，一年以後也不是大規模的拋售，而是有限度的拋售一小部分，為的是不對二級市場造成大的衝擊。而相對較多的一部分就是大非）。反之叫大非（即股改後，對股改前佔比例較大的非流通股.限售流通股佔總股本5%以上者在股改後兩年以上方可流通，因為大非一般都是公司的大股東，戰略投資者。一般不會拋）

(http://baike.baidu.com/view/1255386.htm)

過去幾年內地股市三兩個月就話有幾多幾多億股「大小非」股份解禁，搞到個市的股票數目長期供過於求，「鑽石底」一底低於一底。估不到原來這不是內地獨有！堂堂 facebook 都一樣！

中國股民對著「大小非」的那種愛恨，現在你們美國人也可以身同感受了！