重要指標 A50溢價低 大市或見底
A50中國（2823）向來是預測 A股表現的重要指標，該基金昨日上升0.9%至9.82元，成交額增至10.4億元，沽空金額3.48億元則為7月13日以來最高，沽空佔整體成交比例33.8%屬偏高水平，反映 A50交投活躍之餘，空軍力量亦不容少覷，好淡爭持局面轉趨激烈。
除了成交及沽空金額外， A50價格相對每單位資產淨值（ NAV）的溢價水平，亦屬值得留意的指標。昨日收市後，股價較 NAV（9.62元）有2%溢價，較年初逾10%水平大為收窄，亦低於歷史平均的3.54%。
該基金自04年11月掛牌至今，大部份時間其價格較每單位 NAV出現溢價，而溢價較高、持續達到5%至10%的話，價格往後下跌居多。相反，價格較每單位 NAV持續平水或折讓，對價格往往利好。
滬綜指2300點料遇阻
因此，今後 A50對每單位 NAV的溢價維持接近平水，或開始轉為折讓，均可視為 A50的中長線上升訊號，目前已初步醞釀見底的條件。不過，投資者要注意的是，若短期內 A50股價較 NAV溢價再度明顯擴大，則反映 A50仍未擺脫長期跌勢。
康宏證券及資產管理董事黃敏碩認為， A股於現水平應有一定支持，但未來中央的實質財政政策方面，要有驚喜才能令 A股見底回升，預料短期內滬綜指將於2300點出現阻力。
(http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120802/16567693)
A股見底我不敢說。但是用2823的溢價做指標似乎就過氣了！要知道以前香港資金要投資A股，2823差不多是唯一的選擇。雖然這一兩年市場上是多了選擇，但交投量不足不成氣候。2823作為獨市生意，很自然就在 Demand > Supply 之下有溢價。
但今年阿爺送大禮送了5個英文字給我們：RQFII。第一隻利用RQFII的華夏滬深300指數ETF (83188.HK) 已於上個月上市，緊接下來還有易方達的中證100指數ETF、南方東英的A50指數ETF和嘉實的MSCI中國A股指數ETF在排隊。有了這些人民幣計價、揸實物的A股ETF，基金大戶們又何需再付高溢價？所以2823進入低溢價時代很正路。
又：終於這次讓我捉到鹿奪脫到角，讓小弟威番次！ECB 昨晚開完會果然無乜料到，恆指今日跌番100多點，熊仔收割！話時話，在歐美都無料到這樣的「壞消息」之下美國、香港都無大插，似乎大市氣氛真的有改善，不敢看得太淡。
Plato @ Investment 