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Daily Archives: August 3, 2012

A50溢價應當消失

03 Friday Aug 2012

Posted by Platoooooo in August 2012

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2823.HK, 83188.HK, 華夏滬深300指數ETF, RQFII, 南方東英A50指數ETF, 嘉實MSCI中國A股指數ETF, 安碩A50中國, 易方達中證100指數ETF

重要指標 A50溢價低 大市或見底

A50中國(2823)向來是預測 A股表現的重要指標,該基金昨日上升0.9%至9.82元,成交額增至10.4億元,沽空金額3.48億元則為7月13日以來最高,沽空佔整體成交比例33.8%屬偏高水平,反映 A50交投活躍之餘,空軍力量亦不容少覷,好淡爭持局面轉趨激烈。
除了成交及沽空金額外, A50價格相對每單位資產淨值( NAV)的溢價水平,亦屬值得留意的指標。昨日收市後,股價較 NAV(9.62元)有2%溢價,較年初逾10%水平大為收窄,亦低於歷史平均的3.54%。
該基金自04年11月掛牌至今,大部份時間其價格較每單位 NAV出現溢價,而溢價較高、持續達到5%至10%的話,價格往後下跌居多。相反,價格較每單位 NAV持續平水或折讓,對價格往往利好。

滬綜指2300點料遇阻

因此,今後 A50對每單位 NAV的溢價維持接近平水,或開始轉為折讓,均可視為 A50的中長線上升訊號,目前已初步醞釀見底的條件。不過,投資者要注意的是,若短期內 A50股價較 NAV溢價再度明顯擴大,則反映 A50仍未擺脫長期跌勢。
康宏證券及資產管理董事黃敏碩認為, A股於現水平應有一定支持,但未來中央的實質財政政策方面,要有驚喜才能令 A股見底回升,預料短期內滬綜指將於2300點出現阻力。

(http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120802/16567693)

A股見底我不敢說。但是用2823的溢價做指標似乎就過氣了!要知道以前香港資金要投資A股,2823差不多是唯一的選擇。雖然這一兩年市場上是多了選擇,但交投量不足不成氣候。2823作為獨市生意,很自然就在 Demand > Supply 之下有溢價。

但今年阿爺送大禮送了5個英文字給我們:RQFII。第一隻利用RQFII的華夏滬深300指數ETF (83188.HK) 已於上個月上市,緊接下來還有易方達的中證100指數ETF、南方東英的A50指數ETF和嘉實的MSCI中國A股指數ETF在排隊。有了這些人民幣計價、揸實物的A股ETF,基金大戶們又何需再付高溢價?所以2823進入低溢價時代很正路。

又:終於這次讓我捉到鹿奪脫到角,讓小弟威番次!ECB 昨晚開完會果然無乜料到,恆指今日跌番100多點,熊仔收割!話時話,在歐美都無料到這樣的「壞消息」之下美國、香港都無大插,似乎大市氣氛真的有改善,不敢看得太淡。

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