《神州民企》綠城中國向九倉配售及發ＣＢ成主要股東，籌５１億元
《經濟通通訊社８日專訊》綠城中國（０３９００）宣布，與九倉（００００４）及其附屬
訂立認購股份協議，將透過配售及發行形式，以認購價每股５﹒２元，較股份最後收市價折讓約
２﹒８％，向九倉及其附屬等出售３﹒２８億股股份，佔擴大後股本約１６﹒７％，總認購價約
為１７﹒０５億元。九倉及其附屬同時會訂立不出售及不收購承諾。
另外，綠城再與九倉及其附屬訂立投資協議，向其發行１﹒６２億股股份，佔擴大後股本約
８﹒２％（經第一批認購），認購價與第一批股份相同，為每股５﹒２元，總認購價約為
８﹒４３億元。
再加上集團向九倉發行可換股證券，涉及本金額２５﹒５億元，集資總額為５０﹒９８億元
及所得淨額約５０﹒８７億元，將主要用作一般企業用途、償還貸款及一般營運資金等。
董事會指，交易將有助改善集團現金狀況，減少負責，並加強公司整體資產負債狀況，同時
可為集團帶來額外現金，撥付其投資及資本開支。引入九倉作為策略投資者，可加與及創造與九
倉在內地物業行業的合作機會。
不過，計及上述兩批股份，以及可轉債全數兌換後，主席宋衛平及副主席兼行政總裁壽柏年
的持股量，將分別由３３％及２３﹒４％，降至２１﹒９％及１５﹒６％。九倉及其附屬持股量
則由原來的２﹒１％，升至最高３５﹒１％，於發行第二批股份後九倉持股為２４﹒６％。
九倉副主席吳天海將獲委任為公司非執行董事。
單 deal 是上星期六出新聞的，全世界 (包括我) 都認同綠城 (3900.HK) 這次賣股引入九倉 (0004.HK) 做股東，對症下藥解決它長期被指借貸太多的問題，是絕好的消息。我星期一都有嘗試過「高追」隻 3900，但很明顯我心中的「高」其實不是太高，它一開市就上到＄7水平！
那麼這對買家九倉又是不是一個 good deal 呢？雖然市場有批評它只以2.8％折讓價$5.2入股，但一入股隻 3900 已經上到去＄7。簡單來說，＄5邊是一個因為市場怕綠城會破產的「錯價」，＄7就應該大概是大家願意對財務正常的綠城所付的價錢，可以講其實九倉是以25％折讓價入股 (100%-$5.2/$7),我覺得OK！況且九倉早就已將發展的聚焦點放眼神州，而聽聞綠城所持的土儲質素其實並不差。雖然九倉已經在想內地發展房地產多年，但能夠與一間有實力、有人脈的地頭蟲合作應該可以更容易找到靚地！
如果大家都認同九倉的話，除了買九倉支持支持外，亦可以考慮持有它50％股權的控股公司會德豐 (0020.HK)。除了它的股價圖比4號仔更有潛質外 (似準備突破＄26.5雙頂阻力)，吳主席選擇密吸20號而不是4號仔亦可能有一些外人不知的原因。
內線王：吳光正密吸會德豐
會德豐（020）及旗下的九龍倉（004）於6月5日宣佈，獲政府重批海運大廈地段21年租契，股價連日告升，會德豐昨收26.65元，累升11%，主席吳光正於當日以23.927元均價再吸7萬股，持股量增至59.68%。
吳光正似乎一早睇好與政府談判必可成功，3月23日至6月5日已28次共買入515萬股會德豐，均價約為24.87元，涉資約1.28億元。至今賬面已暫賺7%。
值得留意的是，會德豐及九倉上周五宣佈以以51億元入股綠城中國（3900），持股由2.13%增至24.6%，成為第二大股東；若3年後行使換股權，持股增至35.1%。市場對交易看法分歧，但吳光正如此大手掃貨，似乎信心十足。……
(http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120612/16417951)
Plato @ Investment 