保利搶貴啟德地兩成
中資再下一城　未來賣樓呎價至少

銀行手緊　新股孖展受累

上季稅前少賺11%　派息失望
滙控業績差　倫敦挫5%

【本報訊】滙控（005）3年策略計劃雖節流49億元（美元．下同），信貸好轉亦令去年撥備大減三成，但低息環境收益增長乏力，加上銀行徵稅及賠償增加，去年度集團稅前盈利僅增長9%至225.65億元，遠低於市場預測下限，第四次派息同樣令人失望，若單計其末季稅前盈利，更按年跌10.5%，滙控倫敦股價一度應聲插水5.2%。
記者：劉美儀　董曉沂　關穎欣

因監管規定尚未明朗，集團亦要觀察未來經濟走勢，行政總裁歐智華明言，稍後雖如期在股東會提呈回購計劃審議，但「（回購）今年不會發生」，惟他重申，「即使面對不斷變化的監管環境，集團資本仍處良好狀態（well placed）以符要求」。

今年暫不會回購股份

市場指回購股份（抵銷以股代息影響）有利提振股價，現時押後，業績又失色，料證券行會相繼調低其今年盈利預測。
花旗相信，市場對今年滙控每股盈利預測中位數，將下調低至中單位數的百分點，派息中位數亦會大幅下降。法巴香港金融研究部主管陳志銘亦指，或下調今年每股盈利預測2至3個百分點。
滙控昨在港收報83.9港元，跌0.53%，業績一公佈，倫敦最多跌至約79.5港元水平，期後回穩至約81.4港元。
董事會宣佈，去年第四次每股派息0.19元（按年僅升5.6%），全年共派0.49元（升8.9%），今年首3次每季派息擬維持去年一樣，每季每股派0.1元。去年底按英國新資本指引（CRD IV）下，集團普通股一級資本比率為10.9%，較第3季升0.3個百分點。
財務董事麥榮恩指，去年滙控稅前盈利升9%，全年派息增幅與此相若，英國新資本指引的終極版仍待諮詢，但滙控會繼續保持漸進派息政策。若剔除一次性因素計，滙控去年實際基準稅前盈利升41%至215.86億元。
香港區繼續是滙控稅前盈利最大貢獻地（佔比35.8%），按年僅升6.7%至80.89億元，貢獻第2的亞太其他地區，則按年大跌25.7%，北美因業務減縮，盈利銳減46.9%。 ……

(http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/first/20140225/18637149)

近年，每次匯豐 (0005.HK) 出業績前，大小報紙、投行都會大鑼大鼓講足3日3夜。老實講，業務超複雜的匯豐，業績可以點估？你估到香港的銀行業務做得如何已經很難得，但仍有它的歐美業務、炒房炒成點 (班 traders 生唔生性？)，你有可以點估？所以，市場所謂的預期，認真就輸了！

匯豐昨日 (星期一) 香港收市後公佈業績，昨日是最後機會，可以係張大細枱前，將玩弄著手上的籌碼，決定買大還是買細好？！觀乎績前人人都話今次的業績「掂呀！」，派息預了會有所增加，連股價上兩星期都已經「bom bom 聲」由 $79 低位連升 7、8日到 $84 接近阻力位才會停… 你可能會話：「緊係開大啦！」

估業績我不懂，但計吓值搏率都還可以。當隻匯豐由2月初開始已經回升了 $5，又已經升到了中線下降軌阻力，我就當你業績好，都已經事先 pre-升了啦！但一旦有甚麼差池，就好有誘因碌番落來！

所以，我決定買細！昨日就膽粗粗買隻即月 put 試試。我以 $1.41 買了隻 $85 put。揀價內 (in-the-money) put，一來價內 put 的 delta 值高一點，無 100% 都應該有 80% (即當正股跌 $1，隻 put 就升8毫)，買中的話應該升得足d；二來為怕如果匯豐業績後跌唔落的話，只要它股價今日不是升穿 $85，蝕少少都賣到出去呀！

好彩今次終於搏中了！ (小弟之前的失敗例子請參閱 刀仔鋸大樹，怒炒匯豐業績 和 在股市中「買錯胸圍戴錯bra」) 倫敦匯豐股價跌了 2.8%，今早香港開市雖然恆指是升，但匯豐就跌了近 $2 到 $82 邊，我立即急急腳在 $3.13 將那些 put 賣了賺餐茶走人！

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中国金属资源利用今起招股 入场费4848元

[摘要]马年首只新股中国金属资源利用（编号：01636，再生铜产品制造商）今起招股，最多集资7.42亿元，入场费每手4,848元。

2月11日，据香港经济日报报道，马年首只新股中国金属资源利用（新上市编号：01636，再生铜产品制造商）今起招股，最多集资7.42亿元，入场费每手4,848元。

鼎珮投资入股1.6亿元

中国金属资源利用已引入鼎珮投资为基础投资者，入股2,000万美元（1.55亿港元），占发行规模最少21%，设6个月禁售期。

过往4个月中，鼎珮第三次投资新股，其于去年11月及12月，分别斥资1,500万美元、2,000万美元，入股恒实矿业（01370）及雅高矿业（03313），两者上市至今累跌17%及30%。……

(http://hk.stcn.com/2014/0211/11155231.shtml)

以上是2月11日的「舊聞」，是我專程在 google 找出來的。

心水清的朋友，應該不難察覺誠哥和他兒子的股票，除了他早年已經上的兩隻長和系旗艦 (0001.HK、0013.HK)、電能 (0006.HK)、長建 (1038.HK)外，近年來上市的不掂為妙。以他們的生意頭腦，如果是很賺錢的生意，為什麼要上市跟大家分享？他們又不再需要上市搏名氣，所以拆得出來的，多數都是豬頭骨。

而彤叔的股票就更厲害，清一色全部都不要掂！就連他自己隻旗艦新世界 (0017.HK)，你隨意比較一下其他四大發展商長實、新地 (0016.HK)、恆地 (0012.HK) 的股價，15年來反反覆覆，另外3家全部未計派息都算有得賺，唯獨它是要蝕的！如果我無記錯，80年代新地跟新世界股價都是十多元，但今日已是紅底股，另一隻卻仍是十多元！！如果當年得一注錢，揀錯了的話，真是喊都無謂！

而其他跟新世界系扯上關係的股票，都無乜運行！最勁一隻叫蒙古能源 (0276.HK)，由彤叔的愛將魯先生打骰，08年可以一隻空殼炒上 $18，今日收 $0.241。你無睇錯，是 $0.241！聽講當年有間 ibank 唔識死竟然開了隻 276 的窩輪，最後一爆：股價三兩個月由 $18 直插 $2.5，你點 hedge 都輸到甩褲啦！

講了咁多，我只是想話：逢跟彤叔有關的股票，你都咪搞我！不過市場上的股民總多，每次打出彤叔或者周大福又或者今次「鄭裕彤御用經紀之稱的鼎珮投資集團」做賣點的話，多多少少都會有人落疊！

btw，上面「舊聞」所講的中國金屬資源利用今日掛牌，招股價 $1.13，今日最高只見過 $1.06，收 $0.98，信彤叔抽了的又要輸了。

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有一些股票，如果你不是似我日日𥄫住個市，你可能根本不為意它的存在。但你千萬不要睇小這些股票，它們可以唔聲唔聲幫你賺十個八個開！

這星期其中一隻又不經意地在我面前出現的…… 李氏大藥廠 (0950.HK)

我丁點兒都不知道這間「大藥廠」究竟是什麼葫蘆賣什麼的藥，但如果你開它的股價圖看一看，一定會認為它是賣「偉哥」！

10年來，它的股價由 $0.35 起步，升到今天的 $8，不理指數升跌，一直緩緩向上爬。派息雖然年年增長，但相對偏低：2008年起開始派息至今，都只是總共派了 $0.20 咁大把。不過它從不供股。計落10年來連派息，共升了23倍！

是 f*cking 23倍！！！即是如果你2004年買入的話，平均每年賺 35%！！！

你話我知，除了 George Soros 隻量子基金外和內地呃人的「基金」外，有什麼的投資回報可以有咁勁？？？

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馬年雖然第一日大家就被施了個「下馬威」— 恆指大插近3% 600多點，不過我相信這只是給大家機會低吸兩隻利是股！我不敢話可以瞓身買，始終股票可升可跌，但我自己就覺得今日趁低買，它們可以穩穩陣陣幫你在馬年賺20%！

利是股一號：友邦保險 (1299.HK)

一隻「正常」的保險股，是最最最穩陣的生財工具，因為保險公司計好晒數收得你保費就無得輸。情況有點似賭場，不過賭場都要怕客仔下次不再幫趁，但交開保費的大部份都會繼續交。就算不幸有天災人禍要賠錢，羊毛出自羊身上，這筆費用很快就會由其他保費冚番。

當然有一些「不正常」的保險：
1) 內地保險股，股價升跌是看A股投資收益，本末倒置；
2) 08年海嘯時的AIG，因為它接了一些不是它應該接的 CDS 賭盤，咎由自取，輸到破產。

所以我認為買友邦 AIA (1299.HK) 是港股中其中一隻最穩陣的股票，而它的業績自上市後亦一直交到功課穩步增長。它不會好像濠賭股般3個月大升五成，但只要你靚價買入，瞌埋眼一年賺 20% 應該好 easy！

近來它就剛好跟隨大市回調到 $35 水平，正正是上升通道的底部，靚位任買！買了收落床下底，目標看 $44。

利是股二號：中國信達 (1359.HK)

中國國外的人，包括香港，個個話內地銀行條數信不得、地方債有危險，搞到內銀股6厘息任買都無人要。

若果真如此，專收壞資產的信達 (1359.HK) 生意應該多到接唔晒！應該還可以慢慢揀最賤價的、最有潛力的去買。如果用原價 20% 的價錢買入，只要搞搞佢再用 40% 的價錢賣出去，已經是賺了一個開！這種「一蚊搏兩蚊」的生意模式，還容許它有較大的 margin of error：如果它五單生意有四單是真的買了些垃圾回來，只要第五單賺一個開，計落都有 20% margin 呀！

還有，一個對內地金融有點研究的朋友跟我說，其實信達還有很多賺了但未賣的項目，都只是用當年的買入價做 valuation。簡單講句，就是它留了很多彈藥，萬一業績做得不夠好，隨時可以抽一些彈藥出來，改一改個 mark to market，做靚盤數。

最後一個重點是：新股上市無蟹貨，加上大家吹捧它一定入林林總總的指數做成份股，$5 樓下買，等 $6。

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