有人問我，我近來是賺錢了嗎？

我會將這看成一個讚賞。

如果我寫的東西是一塌糊塗的話，就不需要問我這個問題，光看我的觀點就知道「呢條友咁買股票法，輸死佢啦！」反而如果大家覺得我寫的東西「有d point 喎！」，才會有這樣子的疑問。

實不相瞞，咁嘅時勢，我話我賺錢你都唔好信啦，除非 “my name is Soros”。我只能說托賴開了一點淡倉，得以輸得比 market 少。我就覺得幾滿意 (不能說「好滿意」因為始終是輸錢)，見到自己心態上明顯進步，真是要多謝 JL 的心經！

踏入10月，形勢不見得比前2個月好，唯一慶幸是歐洲班大佬好似終於發現歐債再拖落去其實會好大煲，開始加多兩錢肉緊去想解決辦法。還有一樣很奇怪的是，香港跌到一仆一碌時美國的 DJI 和 SPX 其實跌了很少，看圖你不會覺得美國是在熊市。我不相信 de-coupling 這回事。究竟會是美國追跌，還是香港其實真的只是牛市調整？10月應該會有點眉目。

我將開始3星期的悠長假期，所以本 blog 要暫時休息啦！我自己已將所有短線倉位，好的淡的全部平掉，等放完假回來再重長計議！

各位戰友繼續努力，10月尾再見~~~

今日打風個市唔開，我都偷懶，「拾人牙慧」。我不太懂波浪理論，d浪數到我頭昏腦脹。但林生講得好頭頭是道，可以參考下。

有經濟日報 account 的朋友可以跟呢個 link 睇原文：
http://www.hket.com/eti/article/08e7b80c-1bba-4fef-885f-6fdcf9557fd7-540191?section=003

欄名:封面故事

– 中信証券國際證券零售及業務發展主管林一鳴接受本欄專訪，他指恒指牛市已在「消失了的牛三五浪」中完結，並於9月22日確認正式進入「熊市」。
– 林一鳴指，現時大市處熊市A浪，最低有機會見15000至17000點。
– 策略上，他建議在熊市A浪中，投資者宜等待，等熊市B浪出現，減持或博反彈。

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中信証券國際證券零售及業務發展主管林一鳴，擅長應用波浪理論，他近日接受本欄專訪，直言牛市已完結，熊市已確認。根據他的看法，今次熊市有可能持續一年，恒指合理中位數有機會跌至12000點。熊市下，投資者或不知所措，林一鳴建議有貨或無貨的投資者，現階段繼續「等待」，待熊市B浪反彈時，才入市博反彈或趁高減持。

經近兩個月大跌，環球股市元氣大傷，恒指經前日大反彈後，昨日又跌119點，收18011點；國指則下跌16點，收9277點。

環球股市大跌後，投資者最關心現時是「牛市」還是「熊市」，策略應如何？林一鳴指出，牛市已於9月22日確認完結，現時進入熊市一期的A浪下跌。

「牛三五浪」消失

林一鳴解釋，根據波浪理論，一般牛市分為三期及五個浪（見下文分析），其中一個重要規則是「四浪底不低於一浪頂」。根據他的數浪方式，2009年至今升浪的一浪底處19162點（圖4），確認跌穿便進入熊市。恒指8月至9月間曾有多次跌穿19162點，但其後3日內均重回其上，故判斷是「假跌破」。直至9月19日至21日，連續三日收低於19162點，便確認牛三五浪消失，進入熊市。

林一鳴指，今次熊市最特別是牛三五浪消失。他向讀者展示了以往幾次港股牛市的運行方式，例如1995至1998年（圖1）、1998至2003年（圖2）、2003至2008年（圖3），三次牛市均經歷了五個浪段上升，但今次在消失了的牛三五浪下，就進入熊市。

 

上次講完搏反彈，今次講如果搏失敗咗要止蝕點算？

1) 如果你買隻股票時，不是好似巴菲特一樣預咗跟它過人世的話，止蝕位應該在你買之前就定下。買了之後的心理狀況是會偏心的！

2) 正如 Jesse Livermore 所講，任何情況止蝕不應放在10%以外，否則即使反彈都很難返家鄉，心理壓力變得更大，你只會更加死都唔放。看看下面個表，如果你等隻股票跌30%先止蝕，你要揾番隻股票升43%至返到家鄉！

3) 除了擺死跌10%做止蝕外，亦可以用圖表上的支持位 (或阻力位如果你short的話)。如果你發覺支持位好似好遠咁 (eg. > 10%)，可能你應該考慮等好d位至入貨。

4) 落手落腳放止蝕時，可以用 online trading 的 stop loss 服務，這樣就不用驚走雞。但小心一些交投不是十分活躍的股票，bid-offer 可能較闊，有機會一跌就穿你止蝕位幾個價位，所以通常我會俾d位走棧。
例如： 我 set $8止蝕，但最低賣出價會 set $7.9。意思是當隻股票一穿$8，任何高於$7.9的價位我都賣！

5) 比較貼市或進取點的朋友可以自己望實，差不多收市時才人手止蝕。好處是有時股市玩嘢，盤中大插之後反彈收市，好似乜都無發生過咁！如果用電腦 set 死止蝕位就可能中伏低位出貨！當然，人手止蝕亦有可能會令你蝕更多先 cut loss 同唔捨得止蝕，所以自己諗清楚呀！

6) 這是最最最重要的一點！一定要跟從 point (1) – (4) 或其他自己 set 的止蝕定律！不要心存僥倖「這次可能唔同呢！」我話你知，每次都係一Q樣！！！唔聽昨日的我 set 落的止蝕定律，今天的我一定是輸面九成贏面一成！唔信就睇下自己手上的死蟹股再諗多次。

領凱3天累售500伙

【明報專訊】長實地產投資董事黃思聰昨天表示，上周五開售的領凱，3天內已累積沽出500個，套現30億元，達早前預期的目標。

http://hk.news.yahoo.com/%E9%A0%98%E5%87%B13%E5%A4%A9%E7%B4%AF%E5%94%AE500%E4%BC%99-211618080.html

我唔買領凱的原因包括：

1) 長實樓這些年來的口碑、質素如何，我相信大家都知道，不必多講
2) 之前報紙雜誌都報導過日出康城一帶受附近堆填區影響，臭氣沖天，我可不想住 (投資) 在垃圾崗當中
3) 我不知道日出康城還有多少期，但我印象中每次長實推新盤都例必嗌高再低賣，壓低一手價頂爛市 (我無去驗證，please correct me if i was wrong)
4) 將軍澳似乎還有無窮無盡的土地供應，我買樓都是求升值，連同 point (3)，我情願揀第二度

當然，有人覺得什麼樓都有得炒， 但買領凱的感覺好似叫我買330思捷或者1211比亞迪咁，我自問就無咁好技術在這些爛股中遊刃有餘啦！

今日心情惡劣，程度遠比恆指那區區的200多點跌幅差得多了。爲咱？

因為我又犯錯了。

事緣上星期覺得大市見底後，又再一次太心急入市。

不要誤會，我對自己見底分析的理據仍有信心，恆指的超賣情況加上月結兼季結因素，絕對 justify 一個反彈。但上星期我憑甚麼入市搏反彈？

1）強勢股確實初見回吐，但不代表它們一回，個市就見底。
2）大市係回到18000樓下兼見超賣，但圖表上未有見底 signal，點解我咁快衝入去送死？
3）盲目看好情緒令我其他的買賣決定變得不夠客觀，影響判斷。

What I should have done last week was：準備就緒，等個市出現見底 signal 後才衝入去搏，好像今日的穿17000點再V形反彈。上星期我又犯了「DON’T ANTICIPATE!」這天條！

輸錢事小，沒進步、輸信心、輸心態事大！今天跌穿17000點時如果我照照鏡，我想我的臉色不是灰色就是黑色的！—_____—

在這個大風大雨的日子，很多人都喜歡短線搏反彈，因為大家總希望個市會向上升。

講明「搏反彈」，即是睇法偏淡，如果唔係就叫「趁低吸納」啦！所以首要條件就是個市跌得夠殘，因為大方向是向下，所以搏反彈時間唔啱可能會被挾死。總之小心為上，有錯過無買錯。

選股方面，要揀強勢股，雖然升勢未必及弱股的超級反彈力，但勝在夠穩陣及反彈機會率最高。8月時的選擇是當時得令的水泥股、濠賭股等，但時至今日你再攞幅圖來睇，已經走晒樣，一頂低於一頂，好唔對路。老實講，我暫時都搵唔到心水candidate，近來強勢的都是電訊股，等咁多日終於跟個市跌啦！

除了買正股外，可以考慮用warrant。原因有三：
1) warrant 有 leverage effect，可以用少d資金。
2) warrant 用少咗資金，即使輸晒都細銀碼d，萬一睇錯方向，有自動幫你止蝕的作用。例如你買一隻8x leverage 的 warrant，用的是12.5%的資金，跌到0都只是-12.5%。
3) 搏反彈只是短線行為，所以不大怕輸時間值，只怕volatility跌。

最後，搏反彈不要貪心，到心水價就應該take profit；相反睇錯就記得嚴守止蝕，切忌短炒變長揸，否則壓死晒d錢，到market確認轉勢時就真係有心無力了。

伯老一早放晒聲氣會做Operation Twist，所以昨日的會議結果一D都不出人意表，在這個全線向淡的時勢， no good news = bad news，全球的股市又「撼撼聲」跌下來。

中午收市時看看，在沉悶多日後我終於看到 market 有反彈的「感覺」(請用國語讀)，原因如下：

1) 8月5日星期五晚美國主權評級被下調，8日星期一港股跌了500點，以為已經在美國開市前反映這個大家都有點兒「預咗」的消息，誰知道8日晚美股跌完後港股9日再追加，急插穿19000！但這就見短期底，之後反彈見20000。今日議息結果已由預期變成事實，有點不知所以地跌了900幾點，18000另一個心理位又穿，很有可能會是8月的翻版。
2) 中移動941終於移動！今日終於肯跌啦！雖然跌得不多但全日毫無起息兼是最大成交港股，是一件好事。 數碼通315一直超強都要跌17%！終於洗到這一輪的王者！
3) 14天RSI已經跌穿30，即使未見底都開始有超賣反彈條件
(呢D先叫「超賣反彈」。D人成日講到好似跌低過上次低位就叫超賣，要知道恆指RSI過去兩星期都只是在35-45之間徘徊)
4) 再無財演夠膽叫你搏反彈 (雖然礙於工作所需繼續在報紙推冧把)
5) 我個 friend 灰到今朝連股票都唔(敢)睇
6) 呢個 point 信不信由你。我讀過幾個以風水角度講股的人都說9月23日是秋分，傳統上這些大節氣都代表轉勢頭的開始。本來我都唔多信，但今日咁跌令我覺得個劇本又好似幾配合。

我心目中理想劇本是恆指跌穿18000少少，嚇走晒想撈底的人及殺晒18000收回價的牛證之後，個市就可以開始反彈之旅，不過去到19000已算叻仔！

仲有，記住記住，即使你認同以上觀點，咁嘅時勢一定要嚴守止蝕！投資係鬥錯得少，無人可以次次都啱！

跌市買抗跌能力高的公用股，除了昨日提及的兩電和中移動外，這個月市場的討論多了一隻粵海投資270。

這是一隻「唔係我年代」的股票。聽講它97年時是其中一隻紅極一時的紅籌股，聽講它是廣東省的窗口公司，聽講它的業務包括廣東向香港輸出的東江水。

過去幾年間我們經歷了大大小小的驚險時刻，卻可從沒聽說過將錢放在270可以避險。爲何它突然間會彈了出來，連Goldman都爲它迷倒，大力叫BUY？當中我只見到話預期東江水費年底可以加價5%，咁股價都只應該升5%?我就俾夠你10%！但270自8月至今已升了超過20%，而同期恆指就跌了20%！

一隻毫無避險 track record，又唔見業務有大突破的股票，在這大風大雨的時勢算小弟沒膽識沒能力賺它的錢了！我覺得近來的 rally 只是讓那些被綁了三五七年的朋友們一個逃生的機會！

日復日的跌市，已經開始有朋友話灰到唔想再睇個市，唔好再跟佢講股票！究竟幾時先跌完？

傳統智慧話跌市跌到強勢股就應該差不多。8月中跌到18868時，水泥、濠賭等當時得令強勢版塊仍然堅挺，但今日望住914、3323等都是隔幾天就10％、10％跌下來，所以不能再用以作準了！

現在真正的強勢版塊除了兩電外就真的只剩下電訊股，其中941中移動被視為最具防守性又最多人追捧！而且是恆指當中的權重股，這兩個月來如果不是多得中移動，恆指的19000關口能守得了這麼長時間？！所以我想只有連全香港的水泡中移動都要倒下時，這個市場的人才會徹徹底底的絕望，這樣子就見底了！

大膽假設，等待求証！

估唔到思捷與比亞迪的賽跑咁快就分出勝負！思捷公佈業績後只需用3個trading days就可以蒸發一半市值… 這還要是一隻恆指成分股而不是那些四五六七八九線股！真是只能講句嗚呼哀哉！現在回顧，我們只能驚嘆刑李原先生當天全身而退的timing，又或者暗想如果當天不是刑生，思捷會曾經這般的叱吒一時嗎？

市場中最近還有一隻相類似的股票，就是2319蒙牛。創辦人牛根生已經將持股賣的賣，捐的捐，幾年後會不會成為思捷的反版呢？個人認為機會不太高，因為牛生他已經將隻牛牛託孤於中糧集團。還有一隻接二連三有董事賣股的1068雨潤。這隻股被人沽落嚟個勢真係不掂為妙！香港股市有咁多股票，炒少佢一隻唔係問題呀！

今日恆指好似有點無辜辜又跌番400點，唔通我四期結算挾高理論真係開口中？過去4、5日歐美股市與港股的背馳實在太過厲害，無可能一直這樣子下去，一定是港股追回升勢或歐美挾高原來只是一場夢。今日看來這幾天歐美的「好反應」可能真的是曇花一現！看緊今晚美股表現再來定奪吧。不過恆指今日正正式式收市低於19000，淡味甚濃！山西煤礦停產、家電下鄉補貼政策將結束等消息搞到1898、1169等股都要跌差不多20％！這是市場極度虛怯的表現，似乎還是等它狠狠地跌一劑才考慮搏反彈吧！