兩秒做2.6萬烏龍盤 光大輸兩億
出事即對冲減損失 今沽壓未必大
【明報專訊】短短2秒內，做出72億元烏龍盤。A股史上最大烏龍事件於光大證券昨日公告披露出來，光大指上周五驚魂一幕是旗下自營策略部使用的高頻交易系統，設計缺陷接連暴露所致。該系統在買入訂單未得到成交回饋後，自動重複下單，導致短短2秒內瞬間生成26,082筆預期外的市價委託訂單。光證證實，烏龍盤實際成交72.7億元，但在公司大手沽期指及股指ETF後，最終的損失減至2億元。
中證監將事件定性為A股首示極端個別事件，勒令光大證券停止相關業務，並正式立案調查。光大證券昨午召開記者會解畫。總裁助理楊赤忠稱，觸發烏龍盤的部門為光大證券旗下策略投資部，該部門定位風險中性，目標是風險完全對冲。事件中所使用的高頻交易系統為10個月前開發完成，已模擬6個月、實盤運行4個月。
電腦自動重複落單 市價追買
烏龍盤事件發生的過程是：上周五光大策略投資部按計劃開展日常ETF套利交易，當日經核定的交易額度為8000萬元。上午9點41分，交易員認為180ETF出現套利機會，即通過套利策略訂單生成系統，發出第一組180ETF成分股的訂單，金額不超過200萬元。10點13分發出第二組買入訂單，當時操作正常。
據光證總裁徐浩明披露﹕「11點02分下單之後（指交易員發出第三組200萬元買入訂單），在150秒內未得到回報反饋，（系統）就重複下單。」11點07分，交易員透過系統監控模塊發現成交金額異常，同時接到上交所的詢問電話，才驚覺出大禍。原來在11時05分08秒之後的2秒內，系統瞬間生成26,082筆預期外的市價委託訂單，並直接發送至上交所。發現問題後，交易員迅速批量撤單，並同時開始沽出股指期貨合約，對冲持倉風險。截至上午收盤，該部門累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。
虧損佔光證上季盈利36％
為最大限度減少損失，光證在下午將已買入的ETF成分股申購為ETF賣出。對於因ETF市場流動性不足而不能通過申購ETF賣出的持倉部分，則透過持續賣出期指來對冲。光證指出，最後將18.5億元股票轉化為ETF賣出，並沽空7130手期指合約。新浪財經引述光證的量化專家說﹕「現貨是在股票較高位置上買的，以股票角度來說，買股票損失3億元，股指期貨盈利是1億元。因此，總虧損1.94億元。」2億元的損失相當於上季光證5.5億元盈利的36％。據上海一間券商的期指交易員稱，光大系出現烏龍非首次。光大期貨早前也因統出現問題，致使交易員每發出1筆訂單，會執行2筆。他認為此次烏龍盤操作也存在不尋常地方，「一般套利不太會採取市價單，因買入成本過大。即使採用市價單，也有200萬一組的上限額度」。
中證監昨亦發通告，指事件為極端個別事件，在核查中尚未發現人為操作差錯，但光證內部控制存在明顯缺陷，信息系統管理問題多。中證監將對光證正式立案調查。
明報記者 李萌
(http://news.sina.com.hk/news/20130819/-19-3045293/1.html)
其實，我都試過差d落錯烏龍盤！！！
想當年我還只是在賤兔返工不足一年的死o靚仔，不過由於我們部門人少少，但生意又好得不得了，所以我很快就已經要接 trade 落盤幫公司買股票做對沖。
平日 private bank 的客人，每單 trade 的「晒士」不是太大。但這一天大老闆突然由房間走出來，遞了一張 excel 列表給我，上面有十多廿隻大藍籌，叫我幫他的大客仔將存在我們銀行的股票全賣掉。
講到明是大客仔，個股票 portfolio 當然就不是一千幾百股咁少啦！個、十、百、千、萬、十萬、百萬、千萬…… 億！足足兩億的貨！！嘩~~~
我不敢怠慢，「喳喳臨」就入晒d盤到部股票機。我每隻股票都反覆一再多次再三望清楚賣價、股數等資料，確實無誤就才準備一單一單送過去叫給我們的 cash trader 同事 。
「Confirm buying 160,000 shares 0005.HK HSBC Holdings?」
「Confir……」
Holy Shxt！！！
NO NO NO！CANCEL CANCEL CANCEL！！！
我是要賣兩億貨，不是買呀！！！
平日習慣了做 trade 都是買股票 delta，股票機 default 定了所有 trade 都是「BUY」，所以我對齊所有資料，就是漏了「買/賣」這一欄！
Holy Cow！足足兩億貨！如果我真的不小心將這個盤落了出街，區區兩億對港股會有什麼影響？但對我來說後果就不堪設想！如果一直無人發現直至收市後對數時才知道的話，就要等第二天開市才可以將貨沽番出去，誰知道第二天大市會不會 gap up 或者 gap down？只要平均跌1%，差價已經是二百萬！！！到時我點死二百萬出來呀~~~~~~
求神拜佛多謝上天保佑，我總算大步檻過！
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