繼續推隻 1137，信王維基效應的現在在 $2.2 – $2.3 任你買！多謝金子的分析，讓我知道原來計埋資產值原來每股有$4.16，咁仲抵玩！揸得更安心了！

維持1月時所寫的原判 — 發牌消息一出，即趁機減磅，不全賣掉都最少減一半！

見過王維基當年的「殺價超人」，打破香港電話訊業的壟斷局面，就知道他不是省油的燈。今年年頭狠狠的將 cash cow 的電訊業務全數賣出，背城借一搞免費電視台，這種決心不容忽視，特別是這是喪喪地的王‧維‧基！所以當10月時各方各面 (包括王生) 開始吹風要政府快手d批免費電視台牌時，我估應該真的是差不多要出牌了，就趁隻 1137 還在低位徘徊時入貨。其實我無想過到現在個牌都未有聲氣，不過三色台的獨大局面實在引起社會上太多不滿，而且王生已經投資了億億聲，我仍好肯定這個免費電視台牌是批硬的！既然當事實未變真時大家樂於慢慢炒起這隻1137，我當然不介意！不過，有朝一日當個牌批了之後，其實王生個台不是一開就可以立即賺大錢，頭幾年應該是要蝕錢的投資期，現在炒的只是一個憧憬。當牌正式發了後，投資者們又會開始好現實的計，個電視台其實幾時才開始賺到錢？所以一公怖發牌當日，我就會不理三七廿一 — 走人！

– 2012年三大認叻股

金子股評 香港電視

撰文:親切的金子
欄名:股海淘金

讀者注意，本文分析的公司是由王維基先生管理、前身為城市電訊、今年初正式易名的香港電視（01137），而不是電視廣播（00511）。

親切的金子一向欣賞王維基先生。他領導的城市電訊由加拿大起家，窺準90年代移民潮衍生的長途電話市場急劇增長成功賺取第一桶金。回港後更因為服務價廉物美顛覆了整個長途電話行業，打破了由香港電訊壟斷了幾十年的長途電話市場，令香港市民享受價錢合理的服務。

及後積極發展固網及寬頻業務，亦令行業出現一番新氣象。王維基先生知進亦知退，於去年香港電訊業務接近飽和時以50億元將電訊業務出售予基金，套回大量本錢，進軍免費電視行業，挑戰電視廣播的龍頭地位。

政府發牌成主要障礙

香港電視目前面對最大的問題是政府發牌方面的取態。香港電視於3年前已遞交申請書，可是政府卻遲遲不發牌，加上電視廣播向政府發牌提出司法覆核，令事件增添變數。

當然，如果這個障礙得以移除，其股價亦不會如現價般便宜。截至2月底，集團擁有的現金、銀行存款及債券達26億元，扣除短期債項後亦有23億元，比起集團總市值近19億元還要高。如果公司今天清盤，每股可分發現金為2.86元，比今天股價2.36元高出21%。如果計入廠房及其他資產，每股淨值為4.16元，現價有43%折讓，可謂非常便宜。

投資香港電視要有耐性

有人認為，投資香港電視有如買彩票，若獲發牌股價當然會有可觀升幅，這是其吸引的地方。不過，若情況持續拉鋸，又會如何呢？

集團表示未來3年會投資8億元於新廠房及錄影設施，加上每年約2億元的經營開支，即是說3年內要用14億元。現時集團現金充足，不需籌務經費，假如3年後真的不獲發牌，集團意興闌珊正式除牌，每股資產淨值亦有約3.42元。如果以現價2.36元來衡量，值博率還是非常高的。

金子認為，投資香港電視要非常有耐性，因為股票成交甚為疏落，易被舞高弄低，不夠膽坐貨的讀者易被震走。

王維基擅長破舊立新

當然，論財力、論經驗、論慣性收視，香港電視都不及電視廣播。但王維基先生素來擅長以靈活手法挑戰市場領導者，破舊立新，將龍頭逼入死角狂攻猛打，從而扭轉市場生態為各對手重新定位。這次背水一戰，金子對其有相當期望，王先生加油！

(http://www.hket.com/eti/article/7bcfce30-5ab3-4d68-bd3e-067dacc21f93-439724?section=015)