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Plato @ Investment

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Tag Archives: 華潤電力

港股上半年華潤系因為貪污醜聞積弱?

02 Wednesday Jul 2014

Posted by Platoooooo in July 2014

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0291.HK, 0688.HK, 0813.HK, 0836.HK, 0902.HK, 1071.HK, 1109.HK, 2007.HK, 碧桂園, 華能, 華電, 華創, 華潤電力, 華潤地產, 世茂, 中國海外

港股藍籌半年盤點:華潤地產因宋林被查跌27%最弱

港股藍籌上半年10強及10弱

新浪財經訊 據香港明報報道,今日恆指半年結,由年初截至上周五(27日),港股微跌0.3%,不過成分股當中,內地和香港地產股各走極端。藍籌股里,香港地產股信和置業(0083)累計升兩成成上半年最佳。內地的華潤地產(1109)因集團主席宋林被查,半年累跌27%表現最弱。

美國保持一段長時期不加息,加上港府削辣招威力令本港地產股反彈,信和置業(0083)累計升兩成,為半年表現最佳藍籌;反觀內房今年以來受到銀行惜貸、價量齊跌等壓力,長期表現不振,其中華潤地產(1109)更遭逢華潤集團主席宋林被查拖累,半年累跌27%為最差藍籌,同系華創(0291)次之;內房龍頭中海外(0688)也跌近15%,排尾四。

恆指有波幅沒升幅

恆指今年上半年可用“有波幅沒升幅”形容,高低位波幅逾2000點,但半年來變動不大。本港地產藍籌首季表現落後,但“減辣”及外圍預期低息環境延長,造就第二季突圍而出。除了信置(0083)居榜首外,長江實業(0001)排第4,恆地(0012)第7。

另一方面,去年兩只股王騰訊(0700)及銀河娛樂(0027),上半年表現也各異,騰訊累計升逾19%,是表現第二佳的藍籌;內地強勢打貪、禁違規使用銀聯機和收緊內地客逗留澳門限制,使濠賭股受壓,銀娛以近13%跌幅,成為今年上半年表現最差藍籌之一。

交銀國際董事總經理洪灝則覺得,港股下半年會繼續橫行,可能到明年才有突破,建議防御性藍籌,例如本港地產、公共事業及電信板塊。

東驥基金管理董事總經理龐寶林就看好科網,因阿里巴巴8月美國上市會帶動一股科網潮,預料內地經濟下半年見起色,內銀及內險可關注;收租股及內房股前景不明朗,投資者慎防。

展望後市,傳統“五窮六絕”今年未有出現,而過去9年的7月份都是升市。雖然明天是香港回歸假期,但有中國官方及匯豐PMI數據公布;周五是美國獨立日公眾假期,非農就業數據會提前在周四公布,另外還將公布ISM製造業數據及工廠訂單指數。京華山一研究部主管彭偉新指出,本周假期雖多,但重要數據也多,預料恆指波動會較大。

(http://finance.sina.com.hk/news/-33404-6806159/1.html)

當日華潤集團主席宋林被查,整個華潤系都大跌一番!結果為什麼華潤地產 (1109.HK)、華創 (0291.HK) 半年來一沉不起,但華潤電力 (0836.HK) 可以是半年結的恆指成分股亞軍?

根本就跟宋林無關!是電力股經營環境改善,但內房銷售今年開始走弱,令到兩個版塊的股份走勢背道而馳。看看其他的電力股,華電 (1071.HK)、華能 (0902.HK) 一路路創新高,當天的突然下跌現在看來是低吸的絕佳機會;但內房股龍頭中國海外 (0688.HK) 是第四弱的藍籌,其他內房股如碧桂園 (2007.HK)、世茂 (0813.HK) 都是由年頭跌到落年中。而華創自己的業績表現差,所以令股價跌不停。

2014年上半年電力股整體走強2014年上半年電力股整體走強

2014年上半年內房股整體偏弱 2014年上半年內房股整體偏弱

有時睇嘢真的不能咁表面!

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華潤串燒 ELN vs 老蘭串燒 ELN

28 Monday Apr 2014

Posted by Platoooooo in April 2014

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0291.HK, 0836.HK, 1109.HK, 1314.HK, 2080.HK, 翠華, 華潤置地, 華潤電力, 華潤創業, Magnum

敢唔敢博?
華潤「串燒ELN」50厘息!

據本地報章引述消息報道,有投行發行華潤系「串燒式」ELN(股票掛鈎票據),包括系內3隻藍籌股份,即華潤創業(00291)、華潤電力(00836)、華潤置地(01109)。

報道指,ELN年息高達50厘,投資期為兩個月,入場費400萬元。投行不提供槓桿操作,玩法是於投資期內,如3隻股份中有1隻跌穿行使價,投資者則須接貨;如不幸3隻均跌穿行使價,投資者需要買入跌得最多的股份。然而無論如何,接貨金額為所有本金。

(http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20140428/52423486)

又幾有諗頭喎!個 theme 啱晒覺得宋林下馬一事是 one-off、股價下跌是撈底機會的投資者。

我都覺得只要宋林無穿櫃桶底的話,影響是短線的。如果宋林無穿櫃桶底的話…… 但現階段只是捉了人,實際狀況如何,who knows?!

講番隻 ELN,其實可以咁高息,一來最近幾隻股票都波動,個 vol 一定唧到好高;二來3隻股其實平時走勢一點都不相近,個 correlation 越低,越大機會梗有一隻走勢特別差要接股票無得收息,票面息率就越高;三來年期短,2個月後實收8厘,隻 836 在宋林出事當天都跌 10% 啦!

華潤系股票的走勢其實一向不太一致

話時話,之前跟 trader 朋友 happy hour,其中一個就吹水話不如做一個「老蘭」串燒 ELN — Magnum (2080.HK) + 翠華 (1314.HK) + 隨便一隻酒店股,完全 cover 晒老蘭的夜生活,夠晒 gimmick!!!

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華潤電力5毫搏2蚊

16 Thursday May 2013

Posted by Platoooooo in May 2013

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0836.HK, 1193.HK, 華潤燃氣, 華潤電力

昨復牌股價同插 券商評價低
潤電潤燃合併 變雙輸局

【本報訊】停牌已4日的華潤電力(836)及華潤燃氣(1193),其合併成逾1,500億元市值能源集團大計昨終公佈。潤電會以換股方式收購潤燃,每100股潤燃可換取到97股潤電,以周四收市價計,相當於有13%溢價。但這龐大合併藍圖潤燃股東既沒現金可收,另一邊廂潤電股東權益又要被大幅攤薄。有基金經理形容此為「雙輸」局面。
記者:吳綺慧

受這「雙輸」合併案影響,潤電及潤燃昨日一復牌即雙雙下跌,潤燃瀉3.9%至21元,潤電更急插一成至22.85元。雙方尚未正式成為最大能源集團,市值就已合共蒸發了141億元。

將改名「華潤能源集團」

根據方案,潤燃股東每100股將可收取97股潤電,按停牌前收市價計,即每股潤燃收購價為24.64元,較停牌前有12.8%溢價。潤電表明不會提出現金替代方案,潤燃之後會被除牌,合併後新公司改名為「華潤能源集團」。
不過,這合併大計是否可實行仍存變數,因為方案仍須待潤燃在股東特別大會上,至少獲得75%獨立股東同意,並同時不超過10%股東反對。
兩間公司在通告上,以長達4頁紙解釋雙方合併後的好處,除了成為香港上市最大能源公司外,新集團亦會開拓常規天然氣、其他天然氣資源包括煤層氣、頁岩氣等上游商機,又會考慮增設大量中游基礎設施,發展分佈式發電等。集團又指會整合資源,精簡開支,產生協同效益。事實上,潤電昨日已同時宣佈,向母公司買入風電資產,作價42.9億元。
有基金經理對集團的解畫有點不以為然,認為短期來說,合併是雙輸局面:「有冇協同效益,好視乎佢講啲拓展計劃執行成點,做唔做到真喺天知曉。但呢一刻大家睇到既喺,潤電要用高價收購,發行45%新股,大幅攤薄每股盈利逾15%;而潤燃雖然話有溢價,但唔喺收現錢,喺收股價仲跌緊的潤電股份,仲要處理成手碎股,俾我都沽咗先啦!」該基金經理不認為合併具足夠吸引力爭取到股東支持。

花旗:購潤燃價甚高

花旗表示,潤電收購潤燃,作價相當於去年市賬率4.7倍及市盈率30倍,價格甚高;但潤燃股東獲得的收購溢價,又似乎正在收窄,故這個方案條款,看起來是不易獲得通過,除非新集團在合併後有很大的成本節省效益,及盈利可得到顯著提升。高盛則較為樂觀,認為合併後新集團將有優勢,可拓展上、中、下游資源及分銷業務,亦在清潔能源分銷上有龐大覆蓋,如執行理想,相信可有一些成本效益及合作發展機會。

(http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130511/18255930)

過去一年,華潤電力 (0836.HK,潤電) 所屬的內地電力股版塊走勢靚仔,華潤燃氣 (1193.HK,潤燃) 所屬的內地燃氣股版塊走勢更靚仔,但結果 1+1 不等於 2,在兩者宣佈合併後齊齊表演跳水!潤電更一日插 10%,駛唔駛咁誇呀?!就算話市場通常對一些綜合性企業給予較大折讓,但這次好好歹歹都是強者配強者的結合,市場真的好唔俾面喎!

圖表上看,潤電這樣子一枝大陰觸插下來,但仍能守著上升軌。而過去一年,兩次稍稍跌穿50天線都是低撈的好機會。現在又趁它跌穿50天線在 $22.50 附近買入,搏這星期大跌是市場反應過敏;回升可見 $24-$25,用上次4月低位 $22 作止蝕。5毫子搏2蚊,大家點睇?

過去一年,潤電兩次稍稍跌穿50天線都是低撈的好機會

2013有得諗的股票

21 Wednesday Nov 2012

Posted by Platoooooo in November 2012

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0107.HK, 0177.HK, 0548.HK, 0576.HK, 0737.HK, 0836.HK, 0902.HK, 0991.HK, 0995.HK, 1052.HK, 1071.HK, 1361.HK, 1368.HK, 1968.HK, 2020.HK, 2331.HK, 3818.HK, 80737.HK, 特步國際, 華能國際, 華電國際, 華潤電力, 越秀交通基建, 361度, 匹克體育, 合和公路基建, 四川成渝, 大唐發電, 安踏體育, 安徽皖通, 李寧, 江蘇寧滬, 浙江滬杭甬, 深圳高速, 中國動向

對於2013年的市況,相信仍然是「政策市」— 睇實中、美、歐三地政府如何出招… 啊!日本換內閣和首相後也可能會變招,所以誰跟你實牙實齒說2013的大市一定回怎樣怎樣九成是吹水。唯一比較有把握的是低息和印銀紙的情況似乎很難可以在2013年內逆轉,也即是市場仍然是會衝向高息股。

2012年已經紅到發紫的高息股如領匯 (0823.HK)、置富產業信託 (0778.HK)、香港電訊 (6823.HK) 等等都已經升了上天,不講了,各位自己定奪還買不買。傳統的高息股如中電 (0002.HK)、電能 (aka 港燈,0002.HK)、恆生 (0011.HK) 等安全得無甚上升的 potential,各位也可以跟據自己的風險取向決定。

今日想介紹3款小弟看好它們2013有「升」有「息」有「錢」途的高息股。

一、公路股
無錯,公路股這些年來受內地政府逼減收費之下 — 例如剛過去的國慶假期對小容量的汽車免徵路費 — 收入和股價都大受壓逼。不過,我就是喜歡它平!開幅3年圖,差不多全部都已經跌了超過一半,最重要是股價已經築底,和它們雖然收入減少但派息金額很穩定,我相信已經有其他「好息之徒」找落後找到公路股了!

揀股方面,小弟比較搏,會揀跌得最殘又有見底勢頭的四川成渝 (0107.HK) 和安徽皖通 (0995.HK),希望可以「財息兼收」!

如果你想安安全全收4、5厘息,不求股價增值的話,就公路股啦!不過謹記,睇實阿爺會否有更 harsh 的政策對付公路股,以及如果它們開始明顯減派息金額的話,請準備是否要跳船。

股票 股息率
四川成渝 (0107.HK) 4.62%
江蘇寧滬 (0177.HK) 6.43%
深圳高速 (0548.HK) 6.99%
浙江滬杭甬 (0576.HK) 6.46%
合和公路基建 (0737.HK / 80737.HK) 8.19%
安徽皖通 (0995.HK) 6.63%
越秀交通基建 (1052.HK) 6.80%

二、體育用品股
你可能會話:「你係咪傻架?!叫我買體育用品股?阿豬阿狗都知佢地d業績好唔掂啦!」

阿哥,富貴險中求呀!我夠知領匯好得啦,但已經$40蚊,你幾有膽識現在追入先?唯有揀一些有機會的殘股。體育用品股的情況跟思捷 (0330.HK) 有點「一擔擔」— 營運到差到無朋友但品牌有價。雖然體育用品股的業績是不見得人,但過去十年八載在內地建立了的品牌和全國性的銷售網絡點都有個價。況且都衰到貼地,再差下去就會是執笠了。如果你覺得這些品牌大概不會執的話,小小地搏一搏無妨呀。而且它們股價跌成咁,股息率其實是非常吸引。所以這是個股息 + high risk high return 的選擇。

本來揀股當然揀龍頭李寧 (2331.HK) 和安踏 (2020.HK),但體操王子最近喜歡玩財技,不喜歡派息,所以無奈要 foul 它出局,換入派息穩定又積極向外發展的特步 (1368.HK)。請注意,體育用品股派息飄忽,不要單單用股票網站的股息率作準,要自己望望它們過去幾年的派息走勢估計今年 (或下年) 有無高息派?

股票 股息率
361度 (1361.HK) 8.08%
特步國際 (1368.HK) 8.81%
匹克體育 (1968.HK) 10.00%
安踏體育 (2020.HK) 9.03%
李寧 (2331.HK) 3.48%
中國動向 (3818.HK) 3.53%

三、內地傳統電力股
這是一個自2007年那瘋癲年代之後殘足5年的版塊,我記得在賤兔時做這些股票的客都只得一個結果 — 接貨接到一褲都係!

不過,今年以來傳來的風聲是一方面煤價 (成本) 向下,另一方面通脹威脅減弱,電價 (收入) 加價有望,股價是否可以來個鯉魚翻身?不要忘記,如今如果賣電是有盈利的話,全中國是送錢給它們 — 試問誰人在現今社會可以不用電?

由於早幾年它們蝕到阿媽都唔認得,所以大部份都唯有減派息。所以股息方面我都是搏一搏,畢竟都是公用事業嘛!華能國際 (0902.HK) 是走得最快的一隻,已經由低位彈了一倍;大唐發電 (0991.HK) 和華電國際 (0902.HK) 起步較慢,好像抵買一點。

股票 股息率
華潤電力 (0836.HK) 1.77%
華能國際 (0902.HK) 0.95%
大唐發電 (0991.HK) 4.98%
華電國際 (1071.HK) –

(註:股息率來自 money18)

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