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Plato @ Investment

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Tag Archives: 恆指

黑金才是大市急跌的元兇

18 Monday Jan 2016

Posted by Platoooooo in January 2016

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UCO.US, USO.US, 恆指

每一年新開始,人人都對投資市場有不同的看法,小弟如是。所謂「一年之計在如春」,往常新的一年點都對市場有一點憧憬,是對是錯一回事;今年卻是感到十分迷茫,美國加息、油國死不減產、內地一邊經濟放緩另一邊卻死撐,環球市場好像有太多肯定得來不肯定的在發生。譬如說,你夠膽在這水平狠狠地沽石油嗎?但同時間你看到油價回升的曙光嗎?

由近講起,對於2016年港股,似乎大部份人看法是「先低後高」,不過所謂「低位」亦只是20000點,「高位」則是24000點左右。一月過了兩個星期,已經輕易跌穿了大家預期的20000點,原因一籮籮,還是用 point form 講簡單點:

1) 恆指去年月線圖的五連陰,加上……
2) 恆指年尾31年一見的日線圖九連陰加上……
3) 恆指10月陽燭反彈但11、12月均未能升穿10月高位,都代表勢弱;
4) 恆指去年一舉升穿25000點這關鍵位卻原來是假突破反手跌穿收場,更跌穿了2011年以來上升軌;
5) 香港樓價似見頂,很可能引起負財富效應,而在恆指中都幾重磅的地產股唔跌都無得升;
6) 內地經濟 + 人仔走勢 X Factor 無得估。

而且最近連美股都無運行,升了近7年的走勢是否就此逆轉。港股就這樣被A股、美股左一巴右一巴,你話點會有好日子過?

不過,近日的環球跌市,市場聲音多數歸咎於內地的經濟問題和美國開始加息周期而引起走資。其實小弟反而覺得大家大大的低估了另一個原因 — 低迷的油價。

試想想,中東各大產油國在高油價年代,錢就似是植物般自己會從土地中生出來,對這些國家來說,錢,根本就不是一回事,要幾多,只需從地下掘出來就可以了。有了錢,當然就不會只是留著美金買美債,除了任性地揮霍大興土木外,亦會四出投資。

但今時唔同往日,for whatever reason,沙特死要壓低油價,早半年還可以頂得住,但隨著大家在新聞上見到大大的赤字預算,守了近半年的中東產油國都頂不住,肯定是在金融市場掟貨拿錢回家救國!你見最近沙特放聲氣話有意將國營石油公司沙特阿美上市就知啦 — 平日這些大公司只會在市況最燦爛之時上市,在市況最低迷之時私有化,但這次沙特竟然一反常態,在油價不斷創新低時提出上市,唔係等錢駛係咩呀?!

所以,中國經濟是差,美國加息是憂,但一日油國們未出完貨,全球金融市場都不會有運行啦!

不過,反過來說,石油亦可能是今年最有睇頭的投資。第一、太過被一面倒看淡;第二、看下面幅由1990年起的油價圖,$30上下是一個重要價位,現在跌穿埋可能已接近見底位置;第三、高盛之前勁悲觀睇$20,通常這些「至抵價」都去唔到的;第四、當商品走勢逆轉時,挾倉的威力非同少可。我不敢說油價已一步到底,但一年內油價跌 $10 落 $20 跟升 $10 上 $40,我就覺得後者值搏D啦。香港沒有跟油價掛鉤的 ETF,美國股市中就可以考慮 USO.US 和兩倍槓桿的 UCO.US。

$35 上下看似是油價重要關口

 

 

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2015年的恆指

07 Wednesday Jan 2015

Posted by Platoooooo in January 2015

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國企指數, 恆指, 上證指數, 濠賭股

上星期在《明報》看到了這個表,總括各大投行對2015年恆指目標價的預測 (sorry 無野村!還是不入流…)

各大行對恆指2015年的目標價
過半的預測,恆指會在 26000-27000 之間;反過來說,當人人咁估時,即是 26000-27000 應該不會是今年恆指的目標。那麼究竟恆指會是收高於還是低於這個 range 呢?

先溫故知新,看一看我們的老朋友:股價圖。

大家可以看到,恆指還是在一個由2009年起、超大型上升三角形形態之內,要明確升破2014年高位 25317 才算成功逃出這個三角形,量度升幅可見 38000 (嘩!) 升得穿 25317 的話……

升得穿 25317 的話就爽了!

國企指數幅圖更靚仔,近兩月受A股爆升帶動,已經突破了 2009年起的對稱三角形走勢,量度升幅直逼 19000 點!

國企指數率先突破對稱三角形走勢

至於上證指數,12月一支大陽燭後,將要挑戰2009年高位3500點。升得穿的話,一遍海闊天空,量度升幅是5000點,但以內地股民炒股的狠,6000點不是夢!加上滬港通正式開通後,每一次 MSCI 檢討都有機會宣佈將A股的比重加大,一旦成真的話,外資會被逼湧入。

上證指數升得穿3500點的話,就海闊天空了

遠在太平洋另一端的美國,雖然已經連升了6年,但根據之前 Larry Williams 在講座中談到,逢「5」字尾的年份 (ie. 1905, 1915, 1925,… 1995, 2005, 2015?),美股升了100年,今年會否不一樣?Well,我只能說:the trend is your friend!

(詳情請讀《「5」的威力》)

OK,綜合了各大主宰港股的因素,你又認為今年港股的高位會是 26000-27000 的樓上還是樓下呢?

最後,如果要選2014年的狗股,在2015年投資的話,小弟會選濠賭股。澳門的博彩收益2014年雖然開始倒退,但仍然有441億。441億!!!開賭場還要是一個無得輸的行業!加上除了銀娛 (0027.HK) 外,隻隻賭股的股息都有5厘以上,就算收益減少而減少少股息,都仍然好吸引。當然我不是今日叫你賣晒d內銀、內險、A股ETF再放落濠賭股,但我相信大家應該 keep an eye on it!

2014年的狗股推介:濠賭股 2014年的狗股推介:濠賭股

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恒指可以與匯豐背馳嗎?

06 Friday Dec 2013

Posted by Platoooooo in December 2013

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0005.HK, 匯豐, 恆指

恆指這星期在高位整固,死守 23600 這個前高位阻力變成的支持位。小弟不論主觀或客觀都希望恆指這個月可以一舉而破 24000,人人有錢賺!

恆指破 23600 後高位整固

不過,之前講過匯豐 (0005.HK) 5月起走的三角形形態去到盡頭,上星期即使大市上試 24000 時都不能乘勢向上突破,結果這星期日日裂口下跌,有點反高潮的向下突破了!道理上係咁以都起碼要試試 $80!

匯豐跌破三角形走勢

果真如此的話,作為恆指最重磅的匯豐要向下跌時,恆指能否上穿 24000??我左邊腦叫我沽匯豐,右邊腦又叫我趁恆指整固再上前入貨……

真真正正的在「腦交戰」!

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爆上爆落睇匯豐?

28 Monday Oct 2013

Posted by Platoooooo in October 2013

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0005.HK, 匯豐, 恆指

 

Old story… 港股一邊被回勇的美股扯高,另一邊 (又又又) 被鬧錢荒的內地股市扯著後腿,搞到個市唔上唔落。悲觀地看,星期五的一跌已經跌穿了 23500 雙頂頸線,但一日跌穿可以是假跌穿,要等多兩日看看大市走勢才能定奪。

眼看各恆指成份股,內銀股被錢荒影響走勢肉酸;本地地產股不用多說,被3條D壓著;兩隻重磅股之一的中移動 (0941.HK) 已經被插了下來,元氣大傷,所以似乎可以帶領恆指再向上闖關的只剩下騰訊 (0700.HK)、濠賭股和黑馬和黃 (0013.HK),還有最近有點靜局的匯豐 (0005.HK)。

看看匯豐幅日線圖,今年5月見 $90 後、7月見 $80 後,原來一即是一頂低於一頂,又一底高於一底!行了近半年的三角形走勢,似乎終於來都決定勝負的一刻!爆上定爆落呢?!可能,匯豐才是今次恆指向哪一邊突破的關鍵!

匯豐似乎已走到三角形的盡頭,將有突破!

手痕的我,一於又買 call 又買 put 玩玩先!10月 expire 的 option 就太危險啦,我揀了11月的 $87.5 call 和 $82.5 put,坐定定等睇戲!

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壓力測試

16 Friday Aug 2013

Posted by Platoooooo in August 2013

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道指, 恆指

昨晚美股道指大插 225 點,大家早上見到都心想:港股今日大鑊啦!

道指似做緊大圓頂兼大雙頂!

道指似做緊大圓頂兼大雙頂!

結果恆指今日低開 80 多點,最多都有跌足 200 點,中午前突然大大反彈倒升 100 多點,但下午一開市又一下子將早上的升幅全部跌翻晒,最後小小地跌 21 點收市,chok 到無朋友!

不過,在美股氣氛突然轉差的情況下,港股今日總算叫力保不失,通過了壓力測試!雖然美股似進入短線調整期 (希望不是中線甚至長線!),但只要A股乖乖地,港股又不需要太擔心住……

恆指今天表現總算不過不失

恆指今天表現總算不過不失

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炒日經

14 Friday Jun 2013

Posted by Platoooooo in June 2013

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道指, 恆指, 日經, 日圓

最近股市匯市大動蕩,日圓兌美金跌穿103後急升轉眼就見95,恆指不用一個月由23500就碌穿21000,連道指都在15000樓上動輒百幾二百點上上落落!(不過 VIX 指數都仍然只是16??)

之前有人陰謀論話伯老專登講退市講得唔清唔楚,等金股匯大上大落時,市場就會覺得都是美債安安全全好,咁今個月中的拍賣就可以安然度過。今天已經是14號,果真如此的話,這段難捱的日子應該好快過?!

恆生指數 日圓兌美金

上面講的幾隻指數,其實都不夠日經刺激!自從在16000點不夠見頂後,半個月狂插到12500,足足20%有多!恆指的10%波幅唔該行埋一邊!更厲害的是,日經要不是大跌5%,要不是反彈3%,單日的波幅大到呢… 早知就應該一邊買定個 OTM call,另一邊買定個 OTM put,等大波動的日子就先食糊再反手重新買過一對 OTM call 和 put,用少少錢食盡兩邊波幅,今年睇怕都可以收工!

日經指數

當然,我現在馬後砲講就容易。我真是如此 trade 咗的話今天就應該是身處馬爾代夫一間豪華的海邊套房打這篇 blog,轉個頭就在窗邊直接跳落水享受太陽與海灘啦!

個市想點?

24 Friday May 2013

Posted by Platoooooo in May 2013

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恆指, 日經

昨日日本股市上午時係威係勢,好似快要衝穿16000!誰不知一個下午、3.5小時內竟然跌1000點!講真,日本股市由不足9000點,半年內狂奔7000點到16000點關口,跌翻1000點,好正常啫!不過無人諗過在1日內就跌咁多!以昨日的形態,日經指數創新高再倒跌收場,一枝超級大陰燭「穿頭破腳」兼大大成交,絕對不應該貿貿撈底。再看今天日經早上曾經升500點,但是嘗試升上15000點不果,下午開市又再倒跌,雖然最後都升市收場,但都應該忍手,等它慢慢 (還是快快?) 跌定才出手。

昨天日經突然大跌1000點,嚇死人!

昨天日經突然大跌1000點,嚇死人!

今天日經嘗試衝擊15000失敗,又跌翻落來,形勢不太好

今天日經嘗試衝擊15000失敗,又跌翻落來,形勢不太好

 

至於港股,我的感覺就比較矛盾。一方面恆指昨日受拖累大成交跌成600點,而且早兩星期港股似乎對所有壞消息都麻木不仁,但昨日就反應過敏,似乎偏向淡。另一方面經昨天一役,人人都話大市未跌夠,散戶又好像淡淡定定等22000點買貨。如果大家相信這仍是牛市的話,大戶肯定不會咁順攤跌咁低讓你們班散戶慢慢買貨啦!所以港股方面我就覺得未必還有很多水位跌。有心水股到價就要考慮入貨,只要做好風險管理,買貨時定好止蝕,萬一睇錯,願意斬纜,理應問題不大。

恆指今日跌到50天線就反彈,好似有d支持喎!

恆指今日跌到50天線就反彈,好似有d支持喎!

23000點牢不可破?

07 Tuesday May 2013

Posted by Platoooooo in May 2013

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恆指

這篇 blog 本來是今早寫好的,當時恆指還是在不上不落。點知下午3點A股收市過後個市就衝穿了 23000 點!不過都 OK,現在仍未算站穩 23000 樓上,仍有機會會回落。

如無意外,恆指上月的 21423 應該是一個低位。如果現在是牛市,未來一兩個月起碼應該上去挑戰一下 24000 點吧!

超短期看,23000 點卻有點牢不可破的感覺。

首先,最基本的心理作用,逢整數點位就有一股「心理作用」。但更科學化的理據卻是恆指期權的博弈。先看即月的 call option,最重貨在 23000 點,有 4700 多張,不算太多,而 23200 點亦有 3300 多張。再看下個月6月份,6月是半年結,累積落的期權數目特別多!6月的 23000 點 call 就已經有接近 8000 張!23000 – 23200 肯定是角力的重要地帶,即使今天恆指輕輕升穿了 23000,仍不似這麼容易就可以徹底打破。

5月恆指 call option 有共7000多張在 23000 和 23200

5月恆指 call option 有共7000多張在 23000 和 23200

6月恆指 call option 單單 23000 就已經有近 8000 張

6月恆指 call option 單單 23000 就已經有近 8000 張

現在中証監的肖鋼開始出口術托內地股市,香港重新有大型新股 IPO 出場,恆指走勢上亦走強,一但有一天裂口上穿 23000 – 23200 區間,可能就會由補倉盤帶動越升越有!現階段炒個股隨你心水,創新高的強勢股日日有;但炒大市的現價入值搏率似乎一般,倒不如一就等大市回4月前高位 22500 才入市 (但未必咁容易到),一就等大市明確上穿 23200 才追入 (可能係聽日都唔出奇!),都只不過比現在少賺 100 多點。

恆指4月尾已經升穿了維持兩個多月的下降通道

恆指期權資料 -> http://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/hsio130506.htm

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