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Plato @ Investment

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Tag Archives: 伯南克

聯儲局議息的X Factor

16 Monday Sep 2013

Posted by Platoooooo in September 2013

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Ben Bernanke, 耶倫, 聯儲局, 薩默斯, Janet Yellen, Lawrence Summers, 伯南克

本來趁週末寫好這篇 blog 心想星期一可以 un un 腳,估不到星期一早上一起身就聽到這篇新聞:

薩默斯意外宣布退出美聯儲主席一職角逐

新浪財經訊 香港時間9月16日上午消息 美國前財政部長薩默斯(Larry Summers)周日意外宣布將退出對下屆美聯儲主席的角逐,“因為我的參選程序會引起激烈動蕩,這對美聯儲、白宮乃至於美國目前的經濟復甦都是不利的”。

確實,即使是民主黨內部,薩默斯也不受歡迎,部分參議院民主黨議員甚至發動請願,反對薩默斯被提名為美聯儲主席,理由是當薩默斯在克林頓政府晚期擔任財政部長時放鬆了對華爾街的管制。

不喜歡薩默斯人並不限於左派,共和黨參議員Pat Roberts上月宣稱,他甚至不願意讓“充滿爭議、粗魯無禮的薩默斯為他修剪草坪。Roberts希望堪薩斯市聯儲主席Esther George或美國聯邦存款保險公司副董事長Tom Hoenig能成為下一任美聯儲主席。

奧巴馬在聲明中表示,他接受薩默斯的退出決定。奧巴馬將薩默斯形容為“我的團隊中一起經歷了最壞的經濟危機的重要成員”;“他的能力、智慧和領導力在挽救經濟、推動進步的過程中功勞巨大”。

薩默斯與耶倫同為下任美聯儲主席的熱門人選。薩默斯的退出意味著奧巴馬需要在其他潛在的候選者中任命下任聯儲主席,包括聯儲副主席耶倫、前任聯儲副主席科恩,以及前任美國財長蓋特納。

美聯儲現任主席伯南克的任期將於2014年1月31日結束,他已表示無意再次連任。奧巴馬最早會在本月宣布下任聯儲主席的提名。……

(http://finance.sina.com.hk/news/-3-6159016/1.html)

徙晒我d心機!

OK,現在薩默斯唔玩,市場會點?

大家應該認為之前是薩默斯 (Larry Summers) 和耶倫 (Janet Yellen) 二揀一,薩默斯退出後,即耶倫應該是無對手之下「自動當選」。大家認為耶倫會繼承伯南克 (Ben Bernanke) 的大方針,退市一事上應該無大驚喜 (嚇),所以個市應該會升得好安樂。

不過,我相信這世界是有陰謀論的!薩默斯唔玩,不代表奧巴馬無 Plan B,所以我覺得仍有一定的機會殺出一個程咬金!星期三議息後應該會發生以下其中一件事:

1) 宣佈耶倫繼任;
2) 宣佈 XXX (另一奧巴馬心腹) 繼任;
3) 未有宣佈繼任人選。

市場現在預期會出現 Case 1,但不要漠視 Case 2 & 3,尤其是 Case 3!如果奧巴馬好唔想耶倫繼任的話,他大可以再等一會才宣佈。如果 Case 3 出現,市場應該會醒水耶倫其實不是唯一的可能繼任人,不確定性又再出現!

所以,我的新劇本是:如果直至星期三,股市已經大升「預祝」耶倫當選的話,我會買定 put 以備無患。因為當耶倫果真當選之時,股市早已升了,所以應該不會再大升,到時平倉都應該不會輸好多;但如果她撻Q的話,市場可以調整好幾個%!

最後,食得唔好徙,週末寫落的 logic,跟大家分享分享。

***************************************************

9月18-19日又是美國聯儲局議息的大日子,全世界都放晒風話會開始收水,每月由買850億債減少至750億。

伯南克 (Ben Bernanke) 上任多年,除了放水救美國 (全球?) 經濟叻之外,更厲害的是對市場的 expectation management!這次人人講收100億,我認為是伯老晨早揾晒d媒放風聲的,所以我不覺得這次收水會有什麼 surprise,股、債市場已經消化了8成收水效應。況且美國經濟確實是有了起色,相信落實收水應該只會是小跌。

不過,聽聞奧巴馬當日會公佈伯老的接班人:薩默斯 (Lawrence Summers) 還是耶倫 (Janet Yellen) 呢? 最新的風向,說薩默斯的機會大一點。

市場普遍有共識,如果耶倫繼任的話,會沿用伯老的一套方針和收水時間表。但如果是薩默斯當選的話,新官上任三把火,他很有可能會完全推翻伯老一套。市場最不喜歡就是不確性,所以如奧巴馬果真在今次議息結果後宣佈薩默斯中標的話,無人知道薩默斯會點玩,市場應該唔鍾意。更重要的是,大家一直更薩耶之爭是五五波,所以應該是未 price in
,所以有可能就會引起市場拋售,大跌一番!

Lawrence SummersJanet Yellen

更大鑊的是,美國18號星期三議息完畢時美股應該已經收市,香港19號星期四開市時未掌握到美國的反應,但20號星期五是中秋節無市!假若19晚美股真的被「移動」了,我們最快都要下星期一才可以做反應,到時要跌的話,應該已經裂口低開500點無得救了! 望望恆指個圖,繼續受制於中線下降軌和長線的巨型三角形走勢之內,似乎要回調的機會比繼續爆上的要高。

恒指受制於中線下降軌 恒指仍然走在長線三角形走勢之內

所以我心裡的劇本是:手上的貨做好止蝕,星期三有理無理買定d put 過 weekend 戥一戥。如果安然過渡至星期一,咪平了個 put 囉!

畢竟,5年前賤兔爆煲當日,不就剛好是中秋假期嗎?點都有點陰影嘅……

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撈地產股

17 Monday Jun 2013

Posted by Platoooooo in June 2013

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0823.HK, 美國議息, 領匯, 本地地產股, 伯南克

今日港股一支大陽燭低位反彈,好靚仔!其實上星期四晚美股彈近200點時,就已經好希望可以在星期四的長尾巴後星期五可以有這樣子的大陽燭!現在遲了一天出現,希望見底的訊號沒有分別啦!

這次不是馬後砲,上星期末已經察覺到本地地產股似乎見底,不過就是欠今日這種走勢去確定!你看看1號仔、16號仔、4號仔、17號仔等等,全部的陰陽燭形態不是疑似早晨之星就是曙光初現,加上今日的走勢兼氣勢就啱啱好!

長實 (0001.HK) 九倉 (0004.HK) 新鴻基地產 (0016.HK) 新世界 (0017.HK)

如果選最標準的,則一定是領匯 (0823.HK)!自5月中由$46碌落來,上星期二一支大陰燭跌穿$37後,星期四 (星期三端午節假期) 先低開再由頭抽升到尾,一支大陽燭收市而且深深的嵌入之前的陰燭燭身內,成交還要比之前多!星期五再來一個 gap up 收陽燭,實在無乜理由會再跌穿個裂口!

領匯 (0823.HK) 見非常標準的曙光初現走勢

今個星期的大件事,就是週中美國聯儲局議息,和跟著伯老的講話。認識了伯老咁多年 (當然是我識佢但佢識我係老鼠!) 都知道他最叻就是 expectation management。最近吹一吹收水風,債市股市匯市已經是一石激起千層浪的模樣,跌到阿媽都唔認得。所以我覺得這次伯老又會餵大家食粒糖,話未必咁快退市住嘅……

果真如此的話,對息口特別敏感的本地地產股和 REITS 就可能更加在見底後一舉爆上?!

根據以上我自己的推測,我今早開市就已經買了一抽本地地產股的 call!伯老,你唔好玩嘢呀!

OMT+QE3 = 有料到!

17 Monday Sep 2012

Posted by Platoooooo in September 2012

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Ben Bernanke, Mario Draghi, OMT, QE3, 德拉吉, 伯南克

QE3終於來了!

很多評論價話QE1、QE2、到現在QE3了,威力是一個比一個小,市場的亢奮時間會一個比一個短。表面証供成立,但有一點他們是看漏了。

不論是德拉吉 (Mario Draghi) 抑或是伯南克 (Ben Bernanke),這次出招的重點是:無窮無盡!德拉吉說「unlimited」,伯南克說「open-ended」,石Sir已戲稱不是「QE3」實為「QE Free」,市場憧憬無限。要知道「憧憬」兩字才是谷股市爆升的最佳藥方,君還記得當年永不到站的「港股直通車」,送恆指到了什麼高位嗎?我不理他們兩位孖寶用什麼手法包裝放水方法,總之就是一日不收招,水份 + 憧憬都是源源不絕!當你有個源源不絕的水塘時,還要制水嗎??不用制水,股市還會乾塘嗎?

小弟不敢說大市可以一條直路上32000點,但小看這次放水的人,小心會被挾死!

伯老出招機會大大提高!

27 Monday Aug 2012

Posted by Platoooooo in August 2012

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Ben Bernanke, 羅姆尼, Glenn Hubbard, Greg Mankiw, Mitt Romney, 哈伯德, 曼昆, 伯南克

羅姆尼揚言辭退伯南克

(綜合報道)(星島日報報道)美國共和黨總統候選人羅姆尼表明,如果他在十一月大選當選總統,將會撤換聯儲局主席伯南克(Ben Bernanke),以確保新主席可以引領美國經濟走向正確的方向。

羅姆尼周四接受霍士新聞台訪問時說,希望任命新的聯儲局主席,以便他能夠執行自己的經濟政策。但羅姆尼沒有透露會任命誰來繼任,只是表示自己的高級顧問、哥倫比亞大學商學院院長哈伯德(Glenn Hubbard)是個很好的經濟顧問,哈佛大學經濟學教授曼昆(Greg Mankiw)也是個好顧問。

不過,哈伯德建議,羅姆尼如當選總統,應該繼續留任伯南克。哈伯德形容伯南克是一個典範,並指政客質疑伯南克的動機是錯誤的。

伯南克由前共和黨總統布殊提名,並獲參議院通過,於二○○六年起出任聯儲局主席,任期四年。二○一○年,他獲總統奧巴馬提名連任,輕易獲參議院確認。他目前的任期將到二○一四年結束。

伯南克出任聯儲局主席期間,曾帶領美國渡過金融危機和經濟大衰退。不過,他提出的一些刺激經濟政策遭到很多共和黨人不滿和抨擊,特別是量化寬鬆政策(QE)。羅姆尼稱,新一輪量化寬鬆政策QE3會把美國經濟引入錯誤方向,包括加大通脹損害美元。他此前已多次表達對伯南克的不滿。目前,美國經濟依然低迷,失業率仍維持在百分之八點三的高位,令外界預期QE3可能出台,但仍有反對聲音。

另外,羅姆尼又正式提出能源政策,主張加強本土能源開發,減少外部依賴。他表示,相關措施將可創造三百萬個就業機會。

(http://news.sina.com.hk/news/12/1/1/2753979/1.html)

一直以來輿論都說為保持美國聯儲局的中立性,伯老不會在美國總統大選前的幾個月推 QE3,費時被人話幫奧巴馬做勢。我都覺得合理。

但自從羅姆尼講完以上一番話後,我開始對這講法有懷疑。

試想想如果我是伯老……

本來我恰盡其份,按兵不動,但無啦啦羅姆尼出聲大聲話:「伯老,我當選的話,你過主啦!」雖然我不是非常熱衷於在2014年任期屆滿後續任,但被人這樣子落面就勢係假!你不仁的話我亦無需跟你講道義,我覺得需要QE3的話就推出,不必再擔心什麼什麼中立性!如果這樣子真的可以幫了奧巴馬一把,自己又可以保住份工;但假如羅姆尼當選,反正我幫唔幫奧巴馬他都會請我食「豉椒炒魷」,現在出手,除笨有精!

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