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繼續推隻 1137,信王維基效應的現在在 $2.2 – $2.3 任你買!多謝金子的分析,讓我知道原來計埋資產值原來每股有$4.16,咁仲抵玩!揸得更安心了!

維持1月時所寫的原判 — 發牌消息一出,即趁機減磅,不全賣掉都最少減一半!

見過王維基當年的「殺價超人」,打破香港電話訊業的壟斷局面,就知道他不是省油的燈。今年年頭狠狠的將 cash cow 的電訊業務全數賣出,背城借一搞免費電視台,這種決心不容忽視,特別是這是喪喪地的王‧維‧基!所以當10月時各方各面 (包括王生) 開始吹風要政府快手d批免費電視台牌時,我估應該真的是差不多要出牌了,就趁隻 1137 還在低位徘徊時入貨。其實我無想過到現在個牌都未有聲氣,不過三色台的獨大局面實在引起社會上太多不滿,而且王生已經投資了億億聲,我仍好肯定這個免費電視台牌是批硬的!既然當事實未變真時大家樂於慢慢炒起這隻1137,我當然不介意!不過,有朝一日當個牌批了之後,其實王生個台不是一開就可以立即賺大錢,頭幾年應該是要蝕錢的投資期,現在炒的只是一個憧憬。當牌正式發了後,投資者們又會開始好現實的計,個電視台其實幾時才開始賺到錢?所以一公怖發牌當日,我就會不理三七廿一 — 走人!

– 2012年三大認叻股

香港電視 (1137.HK) 一年日線圖

金子股評 香港電視

撰文:親切的金子
欄名:股海淘金

讀者注意,本文分析的公司是由王維基先生管理、前身為城市電訊、今年初正式易名的香港電視(01137),而不是電視廣播(00511)。

親切的金子一向欣賞王維基先生。他領導的城市電訊由加拿大起家,窺準90年代移民潮衍生的長途電話市場急劇增長成功賺取第一桶金。回港後更因為服務價廉物美顛覆了整個長途電話行業,打破了由香港電訊壟斷了幾十年的長途電話市場,令香港市民享受價錢合理的服務。

及後積極發展固網及寬頻業務,亦令行業出現一番新氣象。王維基先生知進亦知退,於去年香港電訊業務接近飽和時以50億元將電訊業務出售予基金,套回大量本錢,進軍免費電視行業,挑戰電視廣播的龍頭地位。

政府發牌成主要障礙

香港電視目前面對最大的問題是政府發牌方面的取態。香港電視於3年前已遞交申請書,可是政府卻遲遲不發牌,加上電視廣播向政府發牌提出司法覆核,令事件增添變數。

當然,如果這個障礙得以移除,其股價亦不會如現價般便宜。截至2月底,集團擁有的現金、銀行存款及債券達26億元,扣除短期債項後亦有23億元,比起集團總市值近19億元還要高。如果公司今天清盤,每股可分發現金為2.86元,比今天股價2.36元高出21%。如果計入廠房及其他資產,每股淨值為4.16元,現價有43%折讓,可謂非常便宜。

投資香港電視要有耐性

有人認為,投資香港電視有如買彩票,若獲發牌股價當然會有可觀升幅,這是其吸引的地方。不過,若情況持續拉鋸,又會如何呢?

集團表示未來3年會投資8億元於新廠房及錄影設施,加上每年約2億元的經營開支,即是說3年內要用14億元。現時集團現金充足,不需籌務經費,假如3年後真的不獲發牌,集團意興闌珊正式除牌,每股資產淨值亦有約3.42元。如果以現價2.36元來衡量,值博率還是非常高的。

金子認為,投資香港電視要非常有耐性,因為股票成交甚為疏落,易被舞高弄低,不夠膽坐貨的讀者易被震走。

王維基擅長破舊立新

當然,論財力、論經驗、論慣性收視,香港電視都不及電視廣播。但王維基先生素來擅長以靈活手法挑戰市場領導者,破舊立新,將龍頭逼入死角狂攻猛打,從而扭轉市場生態為各對手重新定位。這次背水一戰,金子對其有相當期望,王先生加油!

(http://www.hket.com/eti/article/7bcfce30-5ab3-4d68-bd3e-067dacc21f93-439724?section=015)

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