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李寧瀉15% 奇招供CB抽水18億

李寧公司(02331)以罕有的方式變相供股,集資超過18億元,復牌後顯著受壓,一度急挫15.5%,低見5.25元,現報5.36元,跌13.69%;控股股東非凡中國(08032)現跌6.38%,報0.44元。

李寧公司建議向股東發行可換股證券(CB),每持有2股股份獲發1份CB,換股價3.5元,較停牌前收市價6.21元,大幅折讓43.6%,集資介乎18.48億至18.69億元。

這批CB為零息;不可贖回、除非公司行使優先購買權贖回;並無到期日;可收取公司派息或資本分派。值得留意的是一般CB,均會有到期日、並於到期時由發行人贖回,而且通常在換股前,不能收取任何股息。

李寧公司大股東、由李寧家族控股的非凡中國、以及機構股東TPG及GIC,均承諾按比例認購CB;同時,非凡中國及TPG會擔任包銷商,包銷比例分別為60%及40%,而所有股東都有權申請額外認購CB。

假設無小股東認購CB,而當CB悉數行使後,非凡中國在李寧的持股比例會由25.23%增至38.44%;TPG持股由5.02%增至13.83%;小股東的持股則由64.33%被攤薄至42.88%。

李寧股份將於3月15日除權。

集資用途:(i)為公司實施的變革計劃提供資金,包括(a)重塑及振興李寧品牌;(b)投資品牌及產品開發;(c)建立更好的供應鏈及零售營運能力;(d)創建更以零售及客戶為主導的業務模式;及(e)優化零售平台並為未來擴展提供資金;(ii)優化資本結構;及(iii)提供營運資金。

(http://www.hkej.com/template/onlinenews/jsp/detail.jsp?title_id=135099)

李寧 (2331.HK) 又抽水!

好彩我今年揀體育用品股時就係因為見李寧鍾意搞搞震避開!雖然之後在《2013年牛咁眼(目及)實股》中有提到隻 2331 個勢咁好可以留意,但好在它真的升得太快,令我追不了貨,今日才不用被冼一鑊!

我都唔明,一個以前可以那樣刻苦訓練成為世界第一的體操選手的人,當年做體操最重要就是落地要穩、要紮實,但今天卻用這些毫不紮實的旁門左道的方法不斷不斷在市場「骨水」。

大概這就是「」的威力!

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