跟進雙頂

撰文:石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管
欄名:經濟與投資

昨文「雙頂」，一文兩刊（《晴報》與《經濟日報》），今天再跟進這個雙頂發展，因為昨日港股轉升。

雙頂形態有三個變化

昨文提出雙頂的頸綫可以劃水平的，也可以劃傾斜的。如跌穿頸綫，量度跌幅可見19200或18900。但在跌向這個量度跌幅之前，是可以有個反彈，據此，可以有三個變化︰

⑴如反彈是升穿了頸綫的話，這個雙頂形態便不存在，要待大市發展出另個技術形態出來。

⑵如反彈是剛止於頸綫，並再開展下跌的話，就會跌向量度跌幅了，到了量度跌幅之後再回升，並升穿頸綫，便可以視這個雙頂形態完結了，跟着待發展出另類走勢形態。

⑶反彈止於頸綫後再跌，但未到量度跌幅便再回升並升穿頸綫，這代表這個雙頂形態是個假的，是個走勢陷阱，之後的升勢會頗凌厲。

圖一是這三種雙頂走勢變化示意圖。

如果雙頂走勢不成立的話，理論上是不會出現急升的，只有當雙頂走勢是個走勢陷阱的話，則在升破頸綫之後如成交大增，則之後的回升勢將猛烈，因為不少淡友要冚倉。

恒指雖然出現了雙頂走勢，投資者不必急走貨，而應要留心之後的發展，要先留意四個水平位。

如當頸綫是水平者，則恒指頸綫位是20522，期指頸綫位是20444。如當頸綫是可以傾斜者，則恒指頸綫位是20297，期指頸綫位是20260。

昨日恒指最高見20360，收於20327，期指最高見20384，收於20383。如日後恒指收復20522，期指收復20444即是兩者都是水平頸綫位，並進一步升破21000，則雙頂走勢便應不成立，要考慮之前的「雙頂」是個走勢陷阱。

但如果今日恒指再下跌並見跌破前天低位，即恒指是20036，期指是19993時，就是雙頂走勢又在發展中，除非出現圖一中的⑶情況，不然恒指/期指將要向19000區進發。

以上是一文兩刊部分，下文談談如大市真跌落，要怎辦，昨日建議可以考慮買內銀，今日講有甚麼股不應考慮。

《金陵晚報》對比了2011年虧蝕最多的十隻股，基本上看這十隻股屬何板塊，也應知要投資於該等板塊時要三思，以虧蝕額排名計︰

⑴中國遠洋，蝕104.49億，
⑵中海集運，蝕27.43億，
⑶鞍鋼股份，蝕21.46億，
⑷重慶鋼鐵，蝕14.71億，
⑸韶鋼松山，蝕14.71億，
⑹澳洋科技，蝕6.96億，
⑺ST廣鋼，蝕6.89億，
⑻株冶集團，蝕5.89億，
⑼彩虹股份，蝕5.18億，
⑽漢王科技，蝕4.97億。

可見的是︰

⑴船運股因為中國出口疲弱，以及環球大眾商品需求減少，自然無運行，去年不少投資者想撈底，結果是低處未算低。

⑵鋼鐵股受創是因為中國基建放緩，加上原料價貴，成品不能加價，蝕硬。

⑶澳洋科技是因存貨減值（存貨過多而成品價跌）株冶集團是因成本上升與成品價跌，彩虹股份是因彩管市場萎縮，漢王科技是受蘋果iPad的衝擊，使到其電子書閱讀器滯銷。

避開逆周期管理不善股份

可以謂，除了船運股、鋼鐵股等盈利是受到周期性的外力衝擊外，其他的都是因為錯估或對市場反應不足而招來虧蝕，這是管理層的問題，一日不改善其經營策略，就難有出路。事實上，不少A股公司都是坐慣順風車，一旦有頂頭風就要蝕。

大市是否有雙頂還可以看圖，碰上這些內在雙頂，便要小心，亦不可以見恒指彈回上頸綫就撲入市買這類股

(http://www.hket.com/eti/article/70f4e94b-1f80-46d0-ae43-e9e7069e09fb-339851?section=003)